连续增收不增利的新氧医美,还能走多远?

中访网财经 2020-12-01

近年来,医美行业火热,医美平台新氧也水涨船高,率先赴美上市,成为券商投行积极研究的对象。据研究机构弗若斯特沙利文分析,中国医美市场规模在2018年达到1216.7亿元人民币,在2023年预计达到3601.3亿元人民币,复合增长率为24.2%,是全球增速最快的医美市场之一。

但是,根据新氧近日披露的2020年第三季度财报,其18.9%的营收增速来看,甚至还没有跑得过复合增长率。

根据财报披露,截至2020年9月30日,新氧科技第三季度总收入3.596亿元人民币,同比增长18.9%,净利润为0.09亿,同比下跌97%。

根据财报,新氧第三季度的营收增速为18.9%,这个增速是新氧历年来最低的增速。另外,该季度的营业利润为亏损3023万元,较2019年同期由盈转亏,中间的差额超过5000万。

与此同时,新氧的营业支出也在增加,单季支出近3.9亿元,其中销售费用就超过了2.2亿元。这说明,该季度新氧处于增收不增利的状态,烧钱仍然在继续。

医美行业发展缓慢,却有厚利可图。

同样的套路,不同的新氧

2013年,一个叫金星的人冒了出来,他披上了“变革者”的外衣,向资本市场和大众消费者大谈“用互联网改造医美”,他认为医美行业的信息不对称,可以用互联网解决。

新氧起步的打法,和莆田系的套路没有太多区别。他笼络了一批在北京的韩国留学生,将韩国人写的整形日记,经过翻译和加工后搬运到新氧上。在积累了7000多篇日记后,新氧终于有了点人气儿。

他非常清楚,要赚的是撮合交易的钱,但赚钱之先,首先得解决“信任危机”这个行业痛点,因此需要用真实的内容来培养信任。毕竟整容不是买衣服,人就一张脸,不合适不能退,毁容也不是简单的一个“差评”就能解决的。

如果说解决行业痛点是驱动新氧创立的动机,那么行业规模和前景则让新氧看到了医美行业有利可图。

而新氧恰介入交易的程度太浅,再加上医美消费的决策长、交易频次低、风险高,以及这个行业的信任危机要比其他行业更突出。

除了自身难以突破瓶颈期,外部竞争也在加剧。不仅是美团,包括阿里、京东在内的巨大流量池已经进入这个垂直赛道。

仅从数据看,阿里健康的医美业务在2019年的两个大促期间录得近6倍和2倍的交易额增长。今年医美业务GMV目标预计将3倍增长;美团点评披露的数据显示,2019年“618大促”和“双11大促”期间,美团医美线上交易额分别达到了6.7亿元和15.3亿元。市占率第一的新氧2019年全年促成医美服务交易总额仅仅突破了36亿元。这也例证着,不是入局早就能赢得胜利。

因为赛道过于垂直,边界狭窄,其实新氧被自己困住了手脚。再加上医美行业的出身不好、格局固化,新氧很难由被动变主动,更难在市场上掀起狂澜。

新氧也尝试了云诊所、分期产品、美容产品电商拼团,现在都已经悄无声息。新氧还在尝试直播,但与网红经济最关联的直播带货早已被别人捷足先登。

护城河不稳固,极具流失的用户

从过往财报来看,新氧收入主要来源于信息服务收入与预订服务收入。前者是指从医美机构收取的广告收入,后者是指用户预订医美项目后平台收取的10%佣金。

2020年二季度,新氧科技销售与市场费用1.85亿元,同比增长75.0%。解决用户增长难题,关键在于用户留存率与流失率。当用户用完就走时,新氧科技就更难摆脱“导流”模式。

2020年第三季度,新氧净利为90万元,较上年同期的3160万元下降97%。非美国通用会计准则净利润为2640万元,2019年同期净利润为4050万元。截至2020年9月30日,新氧所持有的现金及现金等价物为28.1亿元。